随后不久,我的丈夫约翰—卢米斯见到了巴菲特,回到家里说:“我觉得,我遇到了全美国最聪明的投资人。”我肯定,当时我是不屑一顾的。 后来,我自己也认识了巴菲特(以及他已逝的第一任妻子苏茜,一个极好的人),意识到这个当时基本上默默无闻的家伙是多么了不起。卢米斯家族买了巴菲特那家小公司伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway )的股票;我们也成为了巴菲特一家的好友;后来,我还成为了他名声大噪的年度致股东公开信的无偿编辑。
与此同时,《财富》杂志也开始长期报道巴菲特。1970年,《财富》杂志一篇《对冲基金遭遇艰难岁月》(Hard Times Come to the Hedge Funds)的报道中,巴菲特有了两段话和一张照片——他的基金是个特例,连续13年盈利——到了1977年,我们刊登了巴菲特撰写的一篇7,000字的文章《通胀如何骗取股票投资者钱财》(How Inflation Swindles the Equity Investor)。
如今,在《财富》杂志首次邂逅巴菲特46年后,我们搜罗了这些年来撰写的所有有关巴菲特的重要文章(以及一些不那么重要的文章),加上我的点评,出了一本书《跳着踢踏舞去上班》(Tap Dancing to Work)。上面提到的所有文章,从写阿尔弗雷德—温斯洛—琼斯的那篇投资文章开始,全部都收录在内——而这仅仅是个开始。总而言之,这本书是一场巴菲特报道盛宴。
书后附上了在巴菲特逐步成长为一位伟大的投资人/管理者/慈善家的过程中,这些报道的一些精彩摘录和记录下那些时刻的精选照片。可以确定的一件事是:我们非常高兴能够参与其中。
20世纪70年代
这一年他正在着手关闭他的对冲基金。
1970年1月:《对冲基金遭遇艰难岁月》
“巴菲特的投资记录极其出色。在投资经营的13年里……他给投资者带来了24%的复合年均回报率……(如今)巴菲特正在退出对冲基金业。”
1977年5月:《通胀如何骗取股票投资者钱财》
“大多数政府官员都坚决反对通胀,同时却又坚定支持产生通胀的政策,这一点完全可以理解,”巴菲特写道。
尾声:1966年,当《财富》杂志首次邂逅沃伦?巴菲特时,伯克希尔(如今的A类股)股价为22美元。今年11月初,该股股价约为130,000美元。
20世纪80年代
1983年8月22日:《来自巴菲特董事长的信》
“市场就像上帝一样,会帮助那些自助者。但与上帝不同,市场不会饶恕那些不知道自己在做什么的人。”
1983年12月26日:《你能跑赢股市吗?》
巴菲特说,在投资中,“你需要等待最佳时机。”
1986年1月20日:《伤脑筋的并购费》
“巴菲特非常聪明,”并购大师布鲁斯?沃瑟斯坦回忆说。“得小心别被他盯上。”
1986年9月29日:《一切都该留给子孙吗?》
“会有人说,挑选奥运冠军队员的最佳方式就是选那些20年前夺得冠军的子女们吗?如果社会竞争这样进行,(那就)太疯狂了。”
1987年12月7日:《对于指数期货的早期恐惧》
“我们不需要更多的人来参与美国股市早已认定可有可无的工具,券商也不该鼓励人们参与此类投资…我们需要明智地配置投资资本,不是杠杆化的市场押注。”
1988年4月11日:《巴菲特内幕》
“当一位声名卓着的经理接管一家基本面数据糟糕的公司时,安然无恙的是公司的名声,这一点很少有例外。”
1989年10月30日:《谁将成为新的巴菲特?》
“你不需要一名火箭科学家。投资不是智商160打败智商130的游戏……当别人都出于短期的贪婪或恐惧而做出决定时,理性至关重要。这就是赚钱的时候。”
20世纪90年代
1991年4月22日:《巴菲特买进垃圾债》
“很多事情我都希望自己能有后见之明。但对于投资决定而言,我不认为后见之明有用。只有行动才有回报。”
1994年1月10日:《现在,听听这个》
“保罗?摩泽尔付了3万美元,并被判入狱4个月。所罗门(Salomon)的股东们(包括我)付了2.90亿美元,我被判担任10个月的CEO.”
1995年3月20日:《解开衍生品的乱麻》
巴菲特表示,如果要与衍生品打交道,他会要求每位CEO在年报中确认自己了解公司参与的每项衍生产品。“把这条写上。‘巴菲特说,’我想你就能解决好存在的每一个问题。‘”
1996年2月5日:《巴菲特的投资法门》
“应当投资甚至连傻瓜都能经营的业务,因为总有一天会有一个傻瓜来经营它。”
1997年10月27日:《巴菲特在所罗门力挽狂澜》
回顾所罗门危机:当巴菲特成为临时董事长时,有位记者问他,如何能处理好身处纽约和奥马哈两地。他回答说:“我母亲在我的内衣上缝上了我的名字,不会有问题的。”
1998年7月20日:《盖茨和巴菲特秀》
“在大多数收购交易中,做收购标的比做收购者更好。收购者付钱后,还要把捕获的猎物拖回自己的巢穴。”
1999年11月22日:《巴菲特谈股市》
“我认为,很难有力地论证,未来17年的股市表现将与过去17年有任何类似相像的地方——任何相像的地方。如果一定要选择一个最可能的回报率,考虑到股息和升值因素,投资者总体而言…将获得…6%的回报率。”
21世纪00年代
2001年2月19日:《价值机器》
“(伯克希尔)让我想起了迪士尼电影《幻想曲》(Fantasia)中演魔法师学徒的米老鼠。他的问题是水太多了。我们的问题是现金太多了。”
2001年12月10日:《巴菲特谈股市》
“由于我的个人口味偏好,我这辈子还会买汉堡包。汉堡包价格下跌时,我们会在家里唱弥撒赞美诗Hallelujah Chorus.汉堡包价格上涨时,我们会暗自抹泪。这和大多数人购买的生活用品都一样——股票除外。股票下跌时你可以用同样的钱买到更多,但人们不再喜欢它们了。”
2002年11月11日;《一切的神谕》
“泡沫已经破了,但股价仍然不便宜……”
2003年3月17日:《避免超级大灾难》
“衍生品是金融界的大规模杀伤性武器,虽然目前隐而未发,但一旦爆发,就有可能要命。”
2005年3月11日:《我得到过的最好建议》
“1950年底,我有9,800美元,到1956年我有150,000美元。我以为有这些钱,我可以活得像个国王。”
2006年7月10日:《为何巴菲特捐出财产》
“我清楚我想做什么,现在开始做起来合情合理。”
2008年4月28日:《巴菲特怎么看》
“似乎每个人都在说(这次经济衰退)将短暂而浅层,但看起来情况正好相反。你知道,去杠杆化从本质上需要很多时间,同时还要承受很多痛苦。”
2008年6月23日:《巴菲特的豪赌》
“有很多聪明人在管理对冲基金。但很大程度上,他们的努力都是无功无过,他们的智商值不上他们向投资者收的那些管理费。平均而言,投资者在较长一段时间里如果只投资一只低成本的指数基金,回报率可能还会高于投资几只基金的基金。”
2010年7月6日:《我的慈善承诺》
“我的财富来源于很因素的巧合:我生活在美国,有一些幸运的基因和复利…(生为)白人男性,也使我免遭多半美国人面临的巨大障碍…命运多舛,变化无常。”
本文改编自《跳着踢踏舞去上班:听沃伦?巴菲特纵论天下,1966–2012》,由卡罗尔?J?卢米斯搜集整理和扩展,Portfolio/Penguin出版,2012年11月21日发售。